إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم (ETFs) وسط اضطرابات سوق العملات المشفرة: ما تحتاج إلى معرفته

أعطت سلطات التنظيم الأمريكية في 23 يوليو الضوء الأخضر رسميًا لإطلاق صناديق الاستثمار الفورية المتداولة في الإيثريوم، وهو ما مهَّد الطريق للمستثمرين للانكشاف على ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم بطريقة أكثر سهولة.  وتوجت هذه الموافقة التنظيمية جهودًا حثيثة استمرت لسنوات طويلة للحصول على مصادقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، والتي سبق ووافقت على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في يناير. وبعد إدماج الإيثر ضمن هيكل صناديق الاستثمار المتداولة، سهَّلت تلك الأدوات الاستثمارية الجديدة وصول المتداولين التقليديين إلى سوق العملات الرقمية؛ إذ أصبح بإمكانهم شراء هذه المنتجات وتداولها عبر حسابات الوساطة العادية.

صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم تبدأ بداية قوية، لكنها تظل في المرتبة الثانية بعد البيتكوين

اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين استثمارات بمليارات الدولارات منذ إطلاقها في يناير. والآن جاء دور الإيثريوم لتحدي أولى العملات المشفرة التي اخترعها "ساتوشي ناكاموتو".

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم انطلاقه واعدة؛ إذ اجتذبت تدفقات صافية بأكثر من 100 مليون دولار أميكي في أولى أيام التداول. برغم ذلك، لم يكن حجم هذه التدفقات مثيرًا للإعجاب كما كان عليه الحال مع إطلاق صناديق البيتكوين المتداولة في يناير؛ لذا قد تواجه الإيثر صعوبات جمة في الوصول إلى مستوى النجاح نفسه.

ووفقًا للعبة الأرقام، استقبلت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم حوالي 10 إلى 20% من حجم التدفقات التي حصلت عليها صناديق البيتكوين في أولى أيام التداول خلال يناير. وبرغم أن ارتفاع القيمة السوقية للبيتكوين قد يجعل من تلك الأرقام متوقعة إلى حدٍ ما، فإنها تعكس في الوقت نفسه صعوبة في تسويق الإيثريوم للمستثمرين التقليديين خصوصًا وأن ظلال "المركز الثاني" لا تزال حاضرة.

لا غرابة في هذا السيناريو، خاصةً وأن صناديق الاستثمار الفورية المتداولة في البيتكوين حققت أرقامًا قياسية باعتبارها الإطلاق الأكثر نجاحًا لصناديق الاستثمار المتداولة في تاريخ الأسواق المالية. تستفيد البيتكوين أيضًا من كونها عملة أكثر شهرة ووضوحًا، فيما توجد صعوبة في فهم القيمة الجوهرية للإيثريوم، حيث يتطلب الأمر معرفة أكثر عمقًا بتكنولوجيا سلسلة الكتل وتطبيقاتها، لا سيما وأنها بالأساس منصة للتطبيقات اللامركزية والرموز الجديدة. وفي حين يُدرك عشاق العملات المشفرة مزايا الإيثريوم وطبيعة منافسيها عن ظهر قلب، إلا أن المستثمر العادي يحتاج إلى بعض الوقت حتى يُصبح على دراية بتلك التفاصيل. برغم ذلك، من المرجَّح أن تحظى الإيثريوم باهتمامٍ أكبر بمرور الوقت بالتوازي مع انتشار الاستثمار المؤسسي في العملات المشفرة بفضل صناديق الاستثمار المتداولة.

يتوقع محللو شركة الخدمات المالية Morningstar أن تجتذب صناديق الاستثمار الفورية المتداولة في الإيثريوم ما بين مليار إلى ملياري دولار أمريكي كأصول خاضعة للإدارة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.  بالمقارنة، اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين ما يقرب من 12.7 مليار دولار أمريكي خلال الإطار الزمني نفسه، بينما من المتوقع أن تحصل صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم على نسبة تتراوح من 10 إلى 15% من هذا الرقم.

وتشير بيانات التداول الأولية إلى وجود اهتمام كبير يعكسه ارتفاع حجم التداول، وهو ما يرجِّح انخراط المشترين من المؤسسات. وخففت تلك التدفقات القوية من مخاوف السوق بشأن استقبال المتداولين لإطلاق صناديق الإيثريوم التي طال انتظارها. انخفض مؤشر Ethereum Volmex Implied Volatility (EVIV)، والذي يقيس التقلبات المتوقعة للإيثر خلال 30 يومًا، بمقدار 4 نقاط ليسجل حوالي 65 بعد إدراج صناديق الاستثمار المتداولة. 

ووفقًا للبيانات التي نشرتها بلومبرغ، فقد استحوذت ثلاثة صناديق استثمار متداولة في الإيثر - صندوق iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) التابع لشركة BlackRock، وصندوق Bitwise Ethereum ETF (ETHW)، وصندوق Fidelity Ethereum (FETH) - على النصيب الأكبر من حيث حجم التدفقات الواردة؛ إذ جمعت 266 مليون دولار أمريكي، و204 مليون دولار أمريكي، و71 مليون دولار أمريكي، على التوالي.

وإجمالًا، اجتذبت ثمانية من صناديق الاستثمار الفورية المتداولة في الإيثر، والتي أُطلقت للمرة الأولى في 23 يوليو، صافي تدفقات داخلة بقيمة 590 مليون دولار أمريكي تقريبًا. وغرَّد محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرغ "إريك بالتشوناس" على منصة X قائلًا: "حصد الثمانية الجُدد 590 مليون دولار أمريكي في اليوم الأول للتداول، وهو رقم أضخم كثيرًا مما توقعت. كانوا حقًا بحاجة إلى تلك التدفقات لأن الإقبال على $ETHE كان أكبر مما كنت اعتقد. وعلى أي حال، من الجيد أن تبدأ الحياة باللون الأخضر عند أكثر من 106 ملايين دولار أمريكي."

سعر الإيثر يهبط بعد أن سجَّل صندوق Grayscale Ethereum Trust تدفقات خارجة بقيمة 800 مليون دولار أمريكي

شهدت صناديق الاستثمار الفورية المتداولة في الإيثريوم في الولايات المتحدة تدفقات خارجة بقيمة 113.3 مليون دولار أمريكي في اليوم الثاني للتداول، والتي جاءت بشكلٍ رئيسي نتيجة السحوبات من صندوق Grayscale Ethereum Trust.

برغم ذلك، تمكَّنت سبعة من أصل ثمانية صناديق استثمار فورية متداولة في الإيثر من تسجيل تدفقات استثمارية صافية في اليوم الثاني. وقادت تلك التدفقات صندوق Fidelity Ethereum Fund (FETH) وصندوق Bitwise Ethereum ETF (BITW)؛ إذ سجلا تدفقات صافية بلغت 74.5 مليون دولار أمريكي و29.6 مليون دولار أمريكي على التوالي.

برغم ذلك، شهد صندوق iShares Ethereum Trust (ETHA) التابع لشركة BlackRock، والذي سجَّل أكبر رقم للتدفقات في اليوم الأول، استثمارات جديدة متواضعة بلغت 17.4 مليون دولار أمريكي في 24 يوليو.

وبرغم هذه المكاسب، طغت التدفقات الكبيرة من صندوق Grayscale Ethereum Trust الذي تحول حديثًا من صندوق استئماني إلى صندوق استثمار متداول، على الأداء الإجمالي لصناديق الاستثمار المتداولة الجديدة.

وشهد صندوق Grayscale Ethereum Trust صافي تدفقات خارجة بأكثر من 800 مليون دولار أمريكي، حتى برغم الأداء الجيد لمعظم صناديق الاستثمار في الإيثر خلال جلسة التداول الأمريكية يوم الأربعاء.

وقدَّم الصندوق الذي أطلقته Grayscale في عام 2017 للمستثمرين من المؤسسات طريقة آمنة للاستثمار في الإيثر، ولكنه كان يفرض فترة حظر مدتها ستة أشهر. ولكن مع التحول إلى صندوق إيثر فوري في 22 يوليو، بات بمقدور المستثمرين بيع حيازاتهم من أسهم الصندوق بحرية في أي وقت. وشهد ETHE خلال اليومين التاليين على هذا التحول تدفقات خارجة بقيمة 811 مليون دولار أمريكي، وهو ما يعادل بيع ما يزيد قليلًا عن 9% من حيازات الصندوق.

يعكس الأداء الأخير لصناديق الاستثمار المتداولة في الإيثر السلوك الأولي لصناديق الاستثمار الفورية المتداولة في البيتكوين، والتي شهدت أيضًا صافي تدفقات خارجة بكميات كبيرة خلال ستة من أول 10 أيام للتداول، وهو ما كان يُعزى أيضًا إلى التدفقات الخارجة من صندوق Grayscale Bitcoin Trust ETF.

في وقت كتابة هذا التقرير في 25 يوليو، تراجع سعر الإيثر بأكثر من 7.5% ويتداول حاليًا عند 3164 دولارًا أمريكيًا في ظل استمرار التدفقات الخارجة من صندوق Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) والتراجع العام لأداء الأسواق المالية، بما في ذلك عملاق التكنولوجيا Nvidia التي تتداول هي الأخرى في المنطقة الحمراء.

وتأتي خسائر سعر الإيثر وسط موجة بيع واسعة النطاق في سوق الأسهم، حيث أنهى مؤشر S&P 500 تعاملات 24 يوليو على تراجع بنسبة 2.3%. وانخفض سعر الإيثر بوتيرة أكثر حدة من البيتكوين، والتي بلغت خسائرها 2.6% فقط.

هل حان وقت الشراء؟

يتوقَّع المستثمرون أن يشهد سعر الإيثر قفزات كبيرة فور اكتساب صناديق الاستثمار الفورية مزيدًا من الزخم، وذلك في سيناريو مشابه لما شهدناه مع إطلاق صناديق الاستثمار في البيتكوين.

ينظر الكثير من المتداولين أيضًا إلى تراجع سعر الإيثر إلى ما دون المستوى 3200 دولار أمريكي باعتباره فرصة نموذجية "لشراء الانخفاض"، محذرين من أن هذه النافذة قد تُغلَق سريعًا بمجرد أن يبدأ تأثير صناديق الاستثمار في الظهور.

ونصح متداول العملات المشفرة الشهير Sheldon The Sniper متابعيه البالغ عددهم 490300 على موقع X قائلًا إن منطقة الشراء الحالية هي 3300 دولار أمريكي وما دونها، مشيرًا إلى أن فرصة الشراء من المستوى 3,097 دولارًا أمريكيًا قد ولت بالفعل. ويتنبأ هذا المتداول أن يصل سعر الإيثر إلى 4000 دولار أمريكي خلال "الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين"، مشددًا على أن نقاط الدخول الحالية هي فرصة نادرة لركوب رحلة الصعود إلى القمة القياسية التالية في وقتٍ مبكر.

كان متداولو العقود الآجلة يتوقعون انخفاضًا أكبر في أعقاب إطلاق صناديق الاستثمار. أدى الانخفاض بنسبة 7.68% إلى تصفية مراكز بيع بقيمة 42.53 دولارًا أمريكيًا ومراكز شراء بقيمة مليوني دولار أمريكي، وذلك وفقًا لبيانات CoinGlass.

يتوقع المحللون أن تحقق الإيثريوم مكاسب قوية في ظل الاستفادة المرتقبة من التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة، على غرار ما حدث مع البيتكوين، والتي قفز سعرها من 40000 دولار أمريكي إلى 70000 دولار أمريكي بعد إطلاق صناديق الاستثمار الفورية المتداولة في البيتكوين. وقال "مايكل فان دي بوب" في مذكرة بحثية بتاريخ 24 يوليو إنه يتوقع تضاعف سعر الإيثريوم بعد انقضاء مرحلة من التقلبات قصيرة الأجل، من 3500 دولار أمريكي إلى 7000-7500 دولار أمريكي.

الجدير بالذكر أن الإيثريوم سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 4890 دولارًا أمريكيًا في نوفمبر 2021. لذلك سيكون كسر هذه القمة التاريخية هو الهدف الصعودي في المدى القريب.

احصل على أفضل شروط تداول الإيثريوم والبيتكوين والعديد غيرها مع StormGain

يراقب المتداولون والمستثمرون عن كثب تحركات الأسعار بعد أن أضاف إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم ديناميكيات جديدة إلى سوق العملات المشفرة. وبرغم التقلبات الأولية والضغوط الناجمة عن الهبوط العام للسوق، تظل آفاق الإيثريوم واعدة على المدى الطويل، لاسيما مع نمو الاستثمار المؤسسي.

تبرُز StormGain كمنصة للعملات المشفرة توفِّر أفضل الشروط للمتداولين الراغبين في اقتناص هذه الفرص السانحة. توفِّر StormGain مزايا استثنائية تلبي احتياجات المتداولين المبتدئين والمتمرسين على حدٍ سواء، وذلك بفضل واجهة سهلة الاستخدام وما تقدمه من أدوات تداول متطورة وموارد تعليمية شاملة.

تشمل المزايا الرئيسية للمنصة ما يلي:

• رسوم تنافسية: رسوم تداول منخفضة لتعظيم أرباحك.
• مجموعة واسعة من الأصول: استفِد من فرصة الوصول إلى مجموعة متنوعة من العملات المشفرة، بما في ذلك الإيثريوم والبيتكوين والعملات البديلة الأكثر شهرة، فضلًا عن أصول إدارة المخاطر مثل مؤشرات العملات المشفرة والأسهم المُرمَّزة.
• تطبيق سهل الاستخدام: للأجهزة التي تعمل بنظام Android وiOS. استفِد من ميزة الوصول إلى سوق العملات المشفرة الديناميكية من راحة يديك على مدار الساعة، طوال أيام الأسبوع.
• دخل سلبي: أدمجت StormGain أداة تعدين البيتكوين السحابية، والتي ستكافئك بعملات بيتكوين مجانية لمجرد استخدام المنصة ودون استنزاف موارد جهازك.

لا تُفوِّت رحلة الصعود القادمة للعملات المشفرة. خُذ من وقتك بضع ثوانٍ للتسجيل مع StormGain اليوم وابدأ التداول بأفضل الشروط المتاحة في السوق. استفِد من الفرص الواعدة للإيثريوم والعملات المشفرة الأخرى وارتقِ بتداولاتك إلى مستوى جديد كليًا!