Ethereum ETFs lanza en medio de un turbulento mercado cripto: lo que necesitas saber

El 23 de julio, los reguladores estadounidenses oficialmente encendieron fondos cotizados en el mercado de divisas (ETF) que incluyen Ethereum (ETH), allanando el camino para que los inversores se expongan a la segunda criptomoneda más fácilmente. Esta aprobación concluyó un esfuerzo prolongado para asegurar ETFs de Ether de la Comisión de Intercambio y Seguridad de los Estados Unidos (SEC), que previamente sancionó los ETFs de Bitcoin (BTC) en enero. Al encapsular a Ether dentro de una estructura ETF, estos fondos se vuelven más accesibles y atractivos para los inversores tradicionales, quién puede comprarlos y comercializarlos a través de cuentas de corretaje estándar.

Los ETFs de Ethereum comienzan fuerte pero permanecen en segundo lugar detrás de BTC

Desde su introducción en enero, los ETF de Bitcoin han recaudado decenas de miles de millones de dólares en inversiones. Ahora, Ethereum tiene otro camino para desafiar a la criptomoneda original de Satoshi Nakamoto.

Los ETFs Spot de Ethereum vieron un lanzamiento prometedor, que obtuvo más de 100 millones de dólares en entradas netas en su primer día de operación. Sin embargo, estas entradas no llegaron al impresionante debut de los ETFs de Bitcoin en enero y pueden enfrentarse a desafíos a la hora de igualar ese éxito.

Los nuevos ETFs de Ethereum recibieron entre un 10% y un 20% de las entradas que los ETFs de Bitcoin vieron en su primer día de cotización en enero. Considerando la mayor capitalización de mercado de Bitcoin, este resultado era anticipado. Sin embargo, sugiere que Ethereum podría ser más difícil de vender a los inversores tradicionales y lucha por abandonar su segundo lugar.

Dado que el ETF spot de Bitcoin estableció un nuevo récord como el lanzamiento de ETF más exitoso en la historia financiera, esto no es sorprendente. El Bitcoin también se beneficia de ser más directo y ampliamente comprendido, mientras que la propuesta de valor de Ethereum es más compleja y requiere un conocimiento más profundo de la tecnología blockchain y sus aplicaciones como una plataforma para aplicaciones descentralizadas y nuevos tokens. Mientras que los entusiastas de las cripto ya son muy conscientes de las ventajas de Ethereum y sus competidores, tomará tiempo para que los inversores sean educados sobre su potencial. Sin embargo, una vez que la inversión institucional en criptomonedas se vuelva más intensa debido a la presencia de estos ETFs, es probable que Ethereum atraiga un interés significativo con el tiempo.

Los analistas de la empresa de servicios financieros Morningstar han pronosticado que el ETF spot ETH de podría acumular entre mil millones y dos mil millones de dólares en activos totales bajo gestión (UM) durante los próximos tres meses. En comparación, los ETFs de Bitcoin atrajeron aproximadamente 12,7 mil millones de dólares en un plazo similar, y se proyectan que los ETF asegurarán entre un 10% y un 15% de ellos.

Los datos de las operaciones iniciales sugieren intereses sustanciales, con importantes volúmenes de trading indicando compradores institucionales. Los sólidos flujos de entrada han aliviado las preocupaciones del mercado en torno al tan esperado lanzamiento del ETF. Siguiendo el lanzamiento del ETF, el índice Volmex Implicado de Volatilidad de Ethereum (EVIV), que mide la volatilidad esperada de 30 días de ETH, cayó 4 puntos a alrededor de 65.

Según datos de Bloomberg, tres ETF spot de Ether — iShares Ethereum Trust ETF de BlackRock (ETHA), Ethereum ETF de Bitwise Ethereum (ETHW), y Fidelity Ethereum Fund (FETH)— lideran en términos de entradas de dinero, con 266 millones de dólares, 204 millones de dólares y 71 millones de dólares, respectivamente.

En total, los ocho nuevos ETFs spot de ETH listados el 23 de julio atrajeron unos 590 millones de dólares en entradas netas. El analista de ETFs de Bloomberg Eric Balchunas señaló en la plataforma X que "La nueva toma de USD 590 millones en el primer día es impresionando, más de lo que hubiera esperado. Lo necesitaba también porque el desbloqueo de $ETHE también era más grande de lo que pensaba. De cualquier manera,  es bueno comenzar con números en el verde a +USD 106m".

El valor de ETH cae mientras que que las salidas de Grayscale Ethereum Trust alcanzan los USD 800 millones

Los ETFs spot de Ethereum, con sede en Estados Unidos, experimentaron salidas netas de USD 113,3 millones en su segundo día de operación, impulsados en gran medida por retiros sustanciales del Ethereum Trust de Grayscale.

Siete de los ocho spot ETF de Ether recién introducidos lograron registrar ingresos netos récord en su segundo día. Los líderes de la manada fue el Fondo Fidelity Ethereum (FETH) y el Bitwise Ethereum ETF (BITW), que reportó entradas netas de USD 74,5 y USD 29,6 millones de dólares, respectivamente.

Sin embargo, el iShares Ethereum Trust de BlackRock (ETHA), que tuvo los flujos de entrada más fuertes el primer día, vio un modesto USD 17,4 millones en nuevas inversiones el 24 de julio.

A pesar de estas ganancias, el desempeño general de los nuevos ETFs se vio ensombrecido por importantes salidas del recientemente convertido Ethereum Grayscale Trust (ETHE)

A pesar de que la mayoría de los ETF de Ether tuvieron un buen desempeño durante la sesión de operaciones del miércoles en Estados Unidos, la convertida Ethereum Trust ETF de Grayscale vio una salida neta significativa que superó los 800 millones de dólares.

Inicialmente lanzada por Grayscale en 2017, ETHE proporcionó a los inversores institucionales una manera de invertir en ETH pero requirió un período de cierre de seis meses. Desde que el 22 de julio se convirtió en un fondo Ether puntual, los inversores han podido vender sus participaciones con mayor libertad. Durante los dos días posteriores a esta conversión, ETHE ha experimentado 811 millones de dólares en salidas, el equivalente a algo más del 9% de las participaciones del fondo vendidas.

Esta reciente actuación de Ether ETFs refleja el comportamiento inicial de spot Bitcoin ETFs, que también vio salidas netas acumuladas durante seis de sus primeros 10 días de trading, a menudo atribuido a salidas del Fideicomiso del Grayscale Bitcoin Trust ETF.

En el momento de escribir el 25 de julio, el precio ETH ha caído más de 7.5% y está operando por encima de los USD 3.164, impulsados por los continuos flujos de salida de Ethereum Trust ETF (ETHE) de Grayscale y un mayor declive del mercado, incluyendo el gigante de tecnología Nvidia que cotiza en rojo.

La caída del precio de ETH se produce en medio de una mayor venta en el mercado de acciones, con un descenso del 2,3% del S&P 500 el 24 de julio. El precio de ETHs cayó más marcadamente en comparación con Bitcoin, que sólo disminuyó un 2,6%.

¿Hora de comprar?

Los analistas anticipan que Ether experimentará un importante movimiento de precios a medida que los ETF spot ganen tracción, similar a la oleada de Bitcoin después de su lanzamiento de ETF.

Los operadores están viendo la caída del precio de ETH's a niveles inferiores a USD 3.200 como una oportunidad óptima de "comprar en caída", cautos de que esta ventana podría cerrarse rápidamente una vez que el impacto de los ETF entre en acción.

El seudónimo criptotrader Sheldon The Sniper aconsejó a sus 490,300 seguidores en X que las zonas de compra actuales son en USD 3.300 y más abajo, observando que la zona de compra de USD 3.097 ya ha pasado. Predijo que ETH podría alcanzar los USD 4.000 "en la próxima semana o dos, enfatizando estos puntos de entrada como oportunidades clave para aprovechar el próximo máximo histórico".

Los operadores de futuros habían anticipado un debut posterior a la caída mayor de ETF. La caída del 7,68% llevó a la liquidación de USD 42,53 millones en posiciones cortas y USD2 millones en posiciones largas, según datos de CoinGlass.

Los analistas predicen ganancias significativas para Ethereum, esperando que se beneficie de los ingresos de ETF similares a Bitcoin, que vio saltar su precio de USD 40.000 a USD 70.000 después del lanzamiento de los ETFs de Bitcoin spot. En una nota del 24 de julio, Michael van de Poppe sugirió que Ether podría duplicarse en precio, posiblemente subiendo de USD 3.500 a USD 7.000-7.500 después de una volatilidad a corto plazo.

Para poner en contexto, Ethereum alcanzó un precio máximo histórico de 4,890 dólares en noviembre de 2021. Romper este récord será el objetivo a corto plazo para los alcistas.

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A medida que el lanzamiento de los ETFs de Ethereum añade una nueva dinámica al mercado de criptomonedas, los operadores e inversores están siguiendo de cerca la evolución y las subsiguientes acciones en materia de precios. A pesar de las fluctuaciones iniciales y los vientos derivados de la recesión del mercado en general, las perspectivas a largo plazo para Ethereum siguen siendo prometedoras, especialmente a medida que crece el interés institucional.

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