MKR является токеном управления на децентрализованной платформе Maker. Держатели могут как вносить предложения по изменению экосистемы, так и голосовать за нововведения путем отправки монет. Ключевым же продуктом DAO Maker является стейблкоин DAI с привязкой к доллару США, запущенный еще в 2017 году.

Для чеканки DAI пользователи должны внести избыточный залог в криптовалюте, размер которого варьируется от 110% до 200%. Например, для получения 100 монет, нужно внести Ethereum на $150. Другими словами, в смарт-контракте резервируется 150% от выпущенного объема. Если цена ETH начнет резко снижаться, то при приближении к уровню в 100% залог будет продан на аукционе за DAI ликвидаторов. После завершения расчетов с участниками DAI сжигаются.

Эта система не лишена недостатков, однако смогла пережить несколько кризисов в криптоиндустрии, включая последователя в лице UST (Terra). По уровню же устойчивости стейблкоин показывает результат лучше, чем выпущенная американским эмитентом USDC. За последние два года DAI торговался со скидкой в 10 центов в течение 20 минут, USDC – 23 минут.

DAI занимает первое место по капитализации среди децентрализованным стейблкоинов с $5,5 млрд. Значительный рывок показателя произошел в августе, когда пользователи проголосовали за повышение плавающей ставки от стейкинга до 8% годовых. С тех пор капитализация подскочила на $1 млрд.

Повышение ставки стало возможным благодаря росту доходов системы, в том числе от инвестиций в американские казначейские облигации. За последние полгода доходы сообщества выросли в 4,4 раза до $185 млн, а ожидаемая годовая прибыль подскочила с $15,5 млн до $57,9 млн.

Увеличение чеканки DAI благотворно сказывается и на MKR, так как дополнительные проценты, выплачиваемые заемщиками, идут на покупку MKR с последующим сжиганием.

Но потенциальные инвесторы должны быть внимательны: при ликвидации крупного заемщика с падением стоимости залога ниже 100% и в случае недостатка DAI в резерве MakerDAO, дефицит будет покрыт за счет дополнительной эмиссии MKR. 

Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)