Обвал ряда проектов привел к полномасштабной распродаже криптовалют и сокращению рынка втрое. Среди групп инвесторов наибольший отток фиксируется среди институциональных инвесторов (компании с вложениями от $1 млн), публичных майнеров (расширявших производство в кредит) и спекулянтов. Однако есть и те, кто в накоплении достиг исторических максимумов.

Кризис на криптовалютном рынке привел к снижению числа активных адресов в сети Bitcoin с пика в 1,2 млн в мае 2021 года до текущих 0,9 млн. Темпы роста числа участников снизились до антирекордов 2018-19 гг. и не превышают 7 тыс. новых пользователей в день.

Уход спекулянтов и случайных игроков демонстрирует снижение доли биржевых транзакций в общем объеме операций. В периоды кризиса, следующими за ралли, доля биржевых транзакций доходила до 94% в феврале 2018 года и 80% в мае 2021 года. Сейчас показатель вернулся к уровню ниже 50%.

Помимо спекулянтов последние два месяца серьезное давление на цену оказывали публичные майнинг-компании и институциональные инвесторы. Так, в мае публичные майнеры продали монет больше, чем добыли за месяц для покрытия операционных расходов и оплаты процентов по кредитам. А в июне институциональные инвесторы вывели рекордные $188 млн из криптофондов из-за ужесточения монетарной политики ФРС и усиливающегося риска рецессии.

Падение цен привело к кризису ликвидности и краху ряда криптопроектов. Страх дальнейшего обвала вызвал усиленный вывод Bitcoin на холодные кошельки. За последние три месяца отток составил 143 тыс. BTC, в результате суммарный баланс операторов сократился до 2,4 млн BTC. 

Наилучшую динамику накопления демонстрируют киты (>10 тыс. BTC) и креветки (<1 BTC), причем аппетит креветок достиг исторического максимума в 60 тыс. BTC в месяц. Скорость пополнения кошельков превышает предыдущий рекорд, установленный в декабре 2017 года. Киты достигли скорости поглощения в 140 тыс. BTC в месяц, но показатель пока еще не превысил максимума бычьего забега 2021 года.

Уровень Bitcoin в $20 тыс. китами и креветками оценивается как весьма значимый. Не будь у публичных майнеров острой потребности в наличных деньгах, они бы точно так же отказались от продаж в пользу накопления. Однако стоит учитывать, что макроэкономическая обстановка остается негативной, а ФРС в течение года продолжит курс ужесточения монетарной политики.

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)