Падение криптовалютного рынка нанесло серьезный удар по публичным майнинг-компаниям, наращивавшим производственные мощности в кредит в надежде на продолжение ралли 2021 года. Столкнувшись с кризисом, они вынуждены сбрасывать добытый Bitcoin по низким ценам для залатывания финансовых дыр.

Изначально майнинг-компании обещали придерживаться стратегии «добывай и держи» для максимизации прибыли от продажи монет при достижении ценой новых рекордов. Однако стратегия изжила себя, как только Bitcoin упал ниже $35 тыс.

Уже в мае майнинг-компании продали монет больше, чем добыли за месяц, а в июне нарастили продажи до рекордных 14 600 BTC. Наибольшее давление на рынок оказала Core Scientific, сбросившая за два месяца 10 тыс. BTC. В июле компания избавилась еще от 2 тыс. BTC.

Core Scientific остается крупнейшей по хешрейту компанией, добывая в месяц около 1 тыс. BTC. Однако по объемам запасов она откатилась с первого на шестое место с текущим показателем в 2 тыс. BTC.

Тем не менее, положение компании не является наиболее удручающим на рынке, так как распродажа запасов и реструктуризация долга позволили сохранить первое место по вычислительной мощности. В случае роста Bitcoin она достаточно быстро восстановит инвестиционную привлекательность.

Гораздо хуже дела обстоят у Stronghold Digital Mining, которая была вынуждена вернуть 26 200 асиков инвестиционной компании NYDIG в рамках ликвидации соглашения о покупке оборудования на сумму в $67 млн. После раскрытия плана реструктуризации акции Stronghold упали на 10%. В целом же, ее бумаги торгуются в этом году значительно хуже, чем Bitcoin: падение превысило 70%. 

Сейчас майнинг-компании вынуждены продавать Bitcoin по низким ценам и изыскивать способы реструктуризации кредитов. Последние три месяца они продают монет больше, чем добывают. Так, в июне показатель приблизился к 400%, а в июле составил 159%. Если Bitcoin значительно не вырастет, то после исчерпания запасов майнинг-компании столкнутся с серией поглощений и банкротств.

Драматизма добавляет тот факт, что очередь на поставки оборудования растянулась более чем на полгода. Из-за этого ряд майнеров продолжают вводить новые мощности, несмотря на убытки. Этим объясняется незначительное падение хешрейта и перманентный рост сложности, в том числе обусловленный вводом более эффективных машин. 

Например, Riot Blockchain сообщила об обесценивании Bitcoin-активов на $100 млн, а чистая прибыль во втором квартале достигла рекордные -$366 млн. При этом компания подтвердила намерение увеличить производственные мощности в ближайшие полгода с 4,4 EH/s до 12,5 EH/s.

Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)