Январь выдался волнительным, так как запуск ETF, с одной стороны, вызвал приток нового капитала; а с другой, привел к коррекции Bitcoin из-за распродажи Grayscale и желания майнеров зафиксировать прибыль на громком событии (подробнее о причинах коррекции в нашей статье).

В любом случае интерес к событию был значительный, что отразилось на росте спотовой торговли в январе на 4,5% до $1,4 трлн – рекордного уровня с июня 2022 года.

Объем торговли производными инструментами, напротив, снизился на 2,8% до $3,3 трлн, из-за чего доля данного сегмента сократилась до 69,9% – самого низкого значения с февраля 2023 года. Это говорит о том, что нацеленные на рост Bitcoin инвесторы в большей степени полагались на долгосрочную покупку с возможностью перемещения актива на холодный кошелек.

Основной тренд по скупке криптовалюты задали созданные с нуля спотовые ETF (Grayscale был преобразован из трастового). Приток инвестиций в фонд от BlackRock (тикер IBIT) за последний месяц был настолько внушительным, что он стал лучшим по приросту с начала торгов среди 5535 ETF, запущенных за последние 30 лет. Второе место за Bitcoin-ETF от Fidelity (FBTC).

Ранее мы писали, что негативное влияние от оттока Grayscale долго не продержится. И вот уже вторую неделю подряд чистый приток в криптофонды превышает $700 млн. Это стало причиной выхода Bitcoin выше уровня в $45 тыс.

Девять созданных с нуля ETF недавно обогнали по совокупным запасам крупнейшего публичного держателя Bitcoin – MicroStrategy. Сейчас компания насчитывает 190 тыс. BTC, а средняя цена покупки составляет $31,2 тыс. Незафиксированная прибыль приближается к $3 млрд.

Эффект от запуска биржевых фондов только начал раскрываться, так как еще не все крупные брокеры добавили возможность торговли ETF. При этом у Bitcoin-ETF есть уникальная особенность, которую инвесторы могут оценить по достоинству, это открытая бухгалтерская книга.

Кто-то из управляющих сам опубликовал адреса (например, Bitwise), других вычислили аналитические компании. Преимущество же заключается в возможности онлайн-оценки реального состояния фонда в любой момент времени. Основатель Core Scientific Дарин Файнштейн так высказался на этот счет:

Любая бухгалтерская книга имеет ошибки, связанные с намеренным обманом или человеческим фактором. Bitcoin впервые в истории человечества предоставил неизменяемую бухгалтерскую книгу… где инвестиции проходят самоаудит, а резервы доступны для публичного просмотра 24 часа в сутки.

Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Зарегистрироваться на StormGain