Напряженная макроэкономическая обстановка и продолжающаяся консолидация Bitcoin вызывают рост скепсиса у ряда инвесторов. Негатива добавляет существенное сокращение ликвидности, которое грозит повышенной волатильностью и появлением ложных прорывов.

Третью неделю подряд институциональные инвесторы либо выводят позиции из Bitcoin-фондов, либо же перекладывают средства в короткие ETF (прибыль формируется при падении стоимости актива). Так, на прошлой неделе чистый отток составил $11,7 млн, а в коротких фондах инвесторы нарастили позиции на $9,9 млн.

Число китов (> 1 тыс. BTC) продолжает сокращаться, достигнув трехлетнего минимума в 1663 особи. Два года назад их насчитывалось 2161. Первая волна сокращения популяции была вызвана распродажей запасов на пике ралли, а вот вторая (с мая 2022 года) связана с крахом ряда криптопроектов и паникой участников рынка.

Отсутствие положительной динамики в последние два месяца говорит о преобладании пессимистичных настроений у крупных игроков, несмотря на неплохой прирост Bitcoin: 43% с начала года.

Негативные настроения подпитывает сокращение ликвидности в парах BTC/USDT и EUR/USDT. По оценкам аналитического агентства Kaiko, глубина рынка в пределах 2% для цены Bitcoin сократилась с более чем 15 тыс. монет в октябре 2022 года до текущих 6,8 тыс. BTC. Сокращение ликвидности грозит повышением волатильности и риском манипулирования ценой.

Основные опасения связаны с продолжающимся повышением ФРС ключевой ставки в попытке обуздать инфляцию. Поскольку в январе индекс потребительских цен вырос сильнее прогноза, достигнув 6,4%, регулятор может повысить ставку на 0,5% на ближайшем заседании. Сейчас инструмент FedWatch от CME оценивает вероятность такого шага в 23%.

Однако помимо тревожных новостей для Bitcoin есть и положительные. Так, долгосрочные держатели обновили четырехмесячный максимум в накоплении, а процент предложения, бездействующий не менее пяти лет, достиг исторического уровня в 28%.

Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)