Минулого тижня ринок криптовалюти впав на 10% до 1,1 трильйона доларів. Тільки 17 серпня трейдери втратили понад 1 мільярд доларів США за всіма інструментами, що стало рекордним падінням з моменту краху FTX.

Дві події основні події стали причинами падіння криптовалюти: списання SpaceX криптовалютних активів на суму 373 мільйони доларів і оприлюднення протоколу засідання ФРС Федеральної резервної системи 25-26 липня (майже через місяць після зустрічі). Перший можна проігнорувати, оскільки списання SpaceX відбулося в 2021-2022 роках. Інформація стала публічною лише зараз, оскільки компанія не є публічною і, як така, не зобов'язана розкривати рух капіталу.

Друга новина більш тривожна для інвесторів. У оприлюднених протоколах більшість членів ФРС висловили можливість подальшого підвищення ключової ставки в 2023 році. У середині літа більшість фінансистів припускали, що ФРС не вдаватиметься до подальшого посилення монетарної політики, оскільки інфляція наближається до цільового діапазону 2,0-2,5 %.

Висока процентна ставка підвищує дохідність казначейських облігацій, що призводить до природного відтоку капіталу з ризикованих активів, а отже і викликає обвал криптовалюти. Це можна спостерігати на фондових ринках і не виключенням є крипто ринок. На останній також вплинув вихід протоколу.

Ми описали тригери. Причиною бурхливої реакції криптовалютного ринку стало формування тривалої консолідації, низький обсяг торгів на спотовому ринку та надмірний оптимізм трейдерів, які використовують кредитне плече.

Інтерес трейдерів до криптовалюти призвів до очікування вищих цін через можливе затвердження спотових ETF біткоїн та Ethereum. Відкритий інтерес до ф'ючерсного ринку продовжував зростати, незважаючи на слабкі ціни.

Тим часом спотовий ринок часом був досить млявим.

Через надмірний оптимізм трейдерів щодо зростання цін стався ефект доміно. Коли ціна падала, покупці закривали позиції (продавали), що ще більше штовхало ціну вниз на тлі відносно низького попиту.

Після того, як деякі маржинальні покупці пішли, коефіцієнт кредитного плеча впав до значень, які востаннє спостерігалися в квітні.

Пізніше ми дізнаємося, чи була негативна реакція на оприлюднення протоколів ФРС виправданою, коли голова ФРС Джером Пауелл виступить на симпозіумі в Джексон Хоулі, штат Вайомінг. Інвестори очікують, що Пауелл оприлюднить стратегію регулятора на наступні шість місяців.

Аналітична група StormGain
(платформа для торгівлі, обміну та зберігання криптовалюти)

Зареєструватися