5 cosas por saber antes del halving de Bitcoin

Bitcoin (BTC) inicia la nueva semana en medio de una complicada batalla para recuperarse de una caída de 15 %, con su cotización oscilando alrededor de los USD 62.000. Los traders apenas se recuperan de un fin de semana de duras pérdidas en la criptoesfera; pero Bitcoin, de por sí, muestra algunos signos de resiliencia.

Esta semana los inversionistas están examinando de cerca la evolución geopolítica, dibujando paralelos entre los acontecimientos recientes del Medio Oriente y la crisis generalizada que desató el COVID-19 en marzo de 2020. Las altcoins han soportado el peso de la abrupta reacción del mercado a las tensiones entre Israel e Irán, mientras que el par BTC/USD ha logrado mantener su nivel de soporte por encima de los USD 60.000. Sin embargo, el apalancamiento experimentó una reducción sustancial, con 30 % del interés abierto desvaneciéndose instantáneamente, incluso en los mercados de Bitcoin.

De cara al futuro, la volatilidad sigue siendo evidente, especialmente a medida que Bitcoin se acerca al bloque del halving, sirviendo la escena para las tumultuosas condiciones de su dinámica de precios.

El halving de Bitcoin ocurrirá este viernes

Aunque la cuenta regresiva para la reducción a la mitad de la recompensa por bloque de Bitcoin no se puede predecir con una exactitud al minuto, la estimación actual indica que ocurrirá este viernes 19 de abril.  Es de esperar que este período esté marcado por volatilidad del mercado, con los mineros preparándose para los ajustes de ingresos dado que la recompensa en Bitcoins por bloque minado disminuye 50 % hasta 3,125 BTC. Como consecuencia, las acciones de las empresas mineras de Bitcoin —tales como Marathon Digital (MARA) y Riot Platforms (RIOT)— han sufrido recientemente; pero los analistas siguen siendo optimistas. En una reciente declaración, Mitchell Askew, analista jefe de la empresa minera de Bitcoin Blockware Solutions, calificó los temores de los inversionistas como "básicamante sin fundamento", y se predijo que el halving será un evento para "comprar la noticia".

Aunque se espera que los mineros aumenten la presión de venta en las cercanías del halving, los datos on-chain sugieren un equilibrio estable de BTC en los monederos de mineros conocidos; un signo de confianza en el valor de Bitcoin, ya que los mineros mantienen algunas monedas como reserva para sí mismos. 

Bitcoin se recupera rápidamente después de una caída a $61.000

El pasado fin de semana hubo turbulencia en el mercado de criptomonedas, en reflejo de la inestabilidad e intranquilidad geopolítica en el Medio Oriente. BTC/USD se hundió hasta las cercanías de USD 61.000 en medio de liquidaciones rápidas, parecidas a las ocurridas durante el inicio de los eventos de 2022 en Ucrania.

Los altcoins enfrentaron caídas aún más pronunciadas, y algunas llegaron a perder hasta la mitad de su valor antes de comenzar a recuperarse gradualmente de la mano de Bitcoin. La criptomoneda original sigue siendo la líder indiscutible del grupo, y su porción de la capitalización total del mercado de criptomonedas alcanzó recientemente un máximo de tres años.

Y aunque la magnitud de los movimientos del mercado encontró a muchos con la guardia baja, este tipo de corrección puede ser un signo de la salud del mercado, en la medida en que se liquidan las posiciones apalancadas en exceso. Los acontecimientos significativos de liquidación en los mercados de derivados suelen indicar un mínimo para los precios de los activos, eliminando el apalancamiento excesivo y purgando el exceso de confianza del mercado. Las olas de liquidación recientes resultaron en la eliminación de más de USD 1,5 mil millones en posiciones en largo entre viernes y sábado, sacando del mercado a los bolsillos más débiles.

Estos eventos reflejan incidencias similares ocurridas en agosto de 2023, cuando Bitcoin se desplomó de USD 28.000 a USD 24.000, lo que dio lugar a liquidaciones por casi mil millones de dólares entre todos los activos digitales. Tras esta sustancial caída, los precios se mantuvieron relativamente estancados durante casi dos meses hasta que en octubre rompieron por encima de los USD 30.000, lo que provocó aumentos significativos de los precios.

El actual retroceso de 16 % en el valor de Bitcoin, luego de su máximo histórico alcanzado en marzo, está alineado con las típicas correcciones de anteriores mercados alcistas. Se observaron retrocesos similares, de entre 20 y 30 %, durante los ciclos alcistas de 2016-2017 y 2020-2021.

A pesar de las aprensiones predominantes, el fondo de cobertura QCP Capital reveló el martes que sigue observando demanda sólida y sustancial de solicitudes de BTC y ETH, con fechas de expiración que se extienden hasta marzo de 2025. Esto sugiere que los participantes en el mercado todavía esperan mayores aumentos del precio después del halving.

El popular influencer de trading "Skew" señaló en las redes sociales que es "muy crucial permanecer por encima de USD 62.000 para que haya alguna oportunidad de ver un rebote considerable"; y en el momento de escribir este artículo, el 17 de abril, Bitcoin parecía dispuesta a mantener esa condición, incluso subiendo ligeramente desde su posición hasta USD 63.000.

Condiciones macroeconómicas: conflicto en el Medio Oriente, la economía de Estados Unidos 

La próxima semana traerá una combinación de datos macroeconómicos de Estados Unidos y declaraciones de altos funcionarios de la Reserva Federal, incluido su presidente, Jerome Powell. Con las tensiones en el Medio Oriente como telón de fondo, aumentará la sensibilidad de los activos de riesgo. La reacción del mercado a las tensiones geopolíticas durante el fin de semana se observará atentamente, en particular con las publicaciones de datos clave como las solicitudes de subsidio por desempleo y el discurso de Powell.

La inflación sigue siendo una preocupación fundamental para los traders, que han ajustado las expectativas de recortes de las tasas de interés en medio de la dinámica del gasto fiscal. El reciente aumento en el valor del dólar estadounidense durante cinco días continuos, y registrando su mejor desempeño desde febrero de 2023, contrasta con la reciente caída de Bitcoin. Este cambio se atribuye a las expectativas de continuación de las altas tasas de interés y la mayor volatilidad antes del halving de Bitcoin del 20 de abril. La apreciación del dólar está alimentada por las previsiones de permanencia de las tasas de interés; lo que alienta inversión extranjera en bonos y depósitos a largo plazo de EE. UU. Por el contrario, Bitcoin ha experimentado una caída de 9 % durante el mismo período; algo que refleja de nuevo la relación histórica inversa entre ambos activos.

Hong Kong aprueba ETFs al contado de Bitcoin y Ether en medio de la desaceleración de EE. UU.

Pese a la volatilidad durante el fin de semana, se afirma que los reguladores de Hong Kong han dado luz verde a la emisión de ETFs al contado de Bitcoin y Ether, lo que indica un potencial aumento de la participación de capitales chinos en los mercados de criptomonedas. Los participantes del mercado ven con optimismo esta evolución, esperando un mayor acceso de los inversionistas chinos a los criptoactivos.

Y aunque los ETFs de EE. UU. están experimentando una desaceleración de entrada de capitales tras el rápido aumento en marzo, junto con los máximos de precios históricos de BTC, aún permanecen entre los lanzamientos de ETFs más exitosos de la historia, y son un factor significativo detrás de esos mismos máximos de principios de este mes. El impacto potencial de la inversión china en los ETFs de Hong Kong aún está por verse, aunque el impacto inicial ha sido irrelevante, pues Bitcoin ha permanecido por debajo de USD 70.000 desde el anuncio.
El sentimiento del cripto sigue siendo codicioso

A pesar de la reciente inestabilidad del mercado, el sentimiento sigue siendo preponderantemente "codicioso", como lo indica el Crypto Fear and Greed Index, lo que evidencia el persistente optimismo de los inversionistas.

Si bien el miedo apareció y la codicia se hundió brevemente, el sentimiento volvió a la zona de "codicia" en poco tiempo, reforzando el actual sentimiento alcista. Los observadores del mercado siguen divididos en cuanto a la trayectoria de BTC/USD camino al halving, con una ligera mayoría esperando el regreso a USD 70.000 para el fin de semana.

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A pesar de la volatilidad que rodea el evento del halving, el sentimiento predominante en torno a Bitcoin sigue siendo alcista, y los traders se están preparando para explotar el aumento del valor de los criptoactivos que, se predice, ocurrirá tras la reducción de la oferta de Bitcoin. 

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