Халвінг Bitcoin: чого очікувати від BTC після 70 000 $

До довгоочікуваного халвінгу залишилося кілька днів, і Bitcoin (BTC) знову наблизився до психологічного рівня в 70 000 $, підтвердивши довгострокові «бичачі» прогнози аналітиків. На початку тижня криптовалюта опустилася до локального мінімуму в 67 482 $ після публікації індексу споживчих цін (CPI) у США за березень, який показав зростання на 3,5% у річному обчисленні та викликав побоювання щодо можливої затримки зниження ставок ФРС. Ці вагання можна пояснити тим, що великі гравці вирішили збільшити свої запаси на падінні напередодні скорочення пропозиції.

Стійкість, продемонстрована Bitcoin на тлі макроекономічних подій, посилила «бичачі» настрої аналітиків та інвесторів напередодні халвінгу, після якого винагорода за кожен новий видобутий блок скоротиться вдвічі, через що надходження криптовалюти на ринок зменшиться, тоді як попит на BTC зберігається навіть навколо пікових цін. У цій статті ми пропонуємо поговорити про те, коли саме настане халвінг, якими є поточні прогнози та які фактори можуть вплинути на подальшу динаміку Bitcoin.

Коли чекати на халвінг Bitcoin?

Халвінг Bitcoin, також відомий як «уполовинювання», очікується між 18 та 20 квітня. 

Точну дату назвати складно, оскільки ця подія прив'язана до висоти блоку в блокчейні, а не календаря. Як тільки висота блоку збільшується до значення 210 000, настає халвінг. Цього року він настане одразу після видобутку блоку під номером 840 000. Винагорода майнерів зменшиться з поточних 6,25 BTC за блок до 3,125 BTC. Ця запрограмована подія була частиною Bitcoin з моменту його створення Сатоші Накамото як функція, що допомагає регулювати загальну пропозицію BTC, яка, своєю чергою, обмежена значенням 21 мільйон. Завдяки цьому Bitcoin не нескінченний і в чомусь схожий на такі обмежені активи, як нафта або золото.

На момент складання статті, 11 квітня, в обігу знаходилося близько 19 673 868 BTC, що досить багато, враховуючи максимальну емісію. Однак через халвінги, які відбуваються раз на чотири роки, очікується, що останній Bitcoin буде видобуто лише до 2140 року.

Деякі експерти вважають, що це поступове скорочення пропозиції відіграло вирішальну роль у стимулюванні експоненційних стрибків ціни Bitcoin після кожного халвінгу. Криптоінвестори між тим отримали прогнозовану схему, яка дозволяє орієнтуватися в умовах волатильного криптовалютного ринку.

Як халвінг вплине на вартість Bitcoin у 2024 році?

Історично склалося так, що кожен халвінг асоціюється зі зростанням Bitcoin. Наприклад, після халвінгу 2012 року, коли нагорода за майнінг впала з 50 до 25 BTC, до 2013 року Bitcoin злетів з 13,30 $ до разючих (на той час) 1238 $. Якби тільки трейдери знали тоді, що на них чекає у 2024 році!

Аналогічним чином, після халвінгу 2016 року Bitcoin зустрів наступний рік із вартістю трохи нижче за 1000 $, але вже до 16 грудня він коштував неймовірні 19 345 $ – рекорд, який тримався до листопада 2021 року.

Не зважаючи на те, що після кожного халвінгу настає корекція, криптовалюта, як і раніше, дає трейдерам можливість заробити.

З іншого боку, кожен новий пік після халвінгу обертається так званою криптозимою – затяжним періодом, коли Bitcoin та інші криптовалюти сильно просідають у ціні. Втім, це лише знак, як важливо правильно вибирати час для інвестицій.

Скорочення пропозиції незмінно веде до зростання цін, але також пов'язане зі збільшенням витрат та складності майнінгу нових Bitcoin. Враховуючи необхідність постійно оновлювати обладнання, майнери стикаються з проблемами через зниження маржі.

Ціновий прогноз

14 березня Bitcoin оновив свій історичний максимум, досягнувши позначки 73 798 $. Колишній рекорд становив 68 990 $ і тримався з листопада 2021 року. За 2023 рік ціна збільшилася на 157%, а цього року – на 70%. Найбільше зростання було в лютому та березні. В останніх звітах галузевих аналітиків спостерігається явний оптимізм щодо Bitcoin після халвінгу. Поширена думка, що ціновий пік може перевищити 150 000 $.

Джефф Кендрік, аналітик зі Standard Chartered, також прогнозує зростання до 200 000 $ найближчого року. Фахівці з Bernstein також переглянули свої прогнози та оцінюють криптовалюту у 150 000 $ на кінець року.

Венчурний капіталіст Тім Дрейпер упевнений, що Bitcoin потроїть свою вартість і підніметься до 250 000 $ до кінця року. У бесіді з Cointelegraph у межах Паризького тижня Bitcoin Дрейпер порадив інвесторам не недооцінювати вплив халвінгу, вказавши на подальше скорочення пропозиції, збільшення попиту та, як наслідок, зростання ціни. Він також порекомендував інвестувати у Bitcoin частину своїх коштів для захисту від можливого банкрутства банків та девальвації валюти. 

Одним із показників, що проливають світло на ситуацію з Bitcoin після халвінгу, є графік співвідношення запасів і потоків (S2F), який відстежує відносну продуктивність BTC протягом усього циклу халвінгу. Зазвичай Bitcoin досягає циклічних максимумів приблизно за 800 днів до наступного халвінгу, що відповідає середній точці його подальшої траєкторії.

Прихильність Bitcoin моделі запасів та потоків заслуговує на увагу, враховуючи волатильність криптовалютного ринку. Не зважаючи на те, що у 2022 році кореляції могли ослабнути, важливо враховувати ширші економічні проблеми, як відновлення після пандемії, порушення ланцюгів постачання, геополітичну напруженість та історично високі для того часу темпи інфляції.

Згідно з моделлю S2F, до травня 2025 року Bitcoin має коштувати 440 000 $, що не може не тішити криптоентузіастів.

Однак є сумніви щодо стійкості ралі після халвінгу з огляду на тенденцію зниження впливу халвінгу з часом. Аналітики попереджають, що у порівнянні з попередніми циклами накопичився великий тиск продажів, особливо коли Bitcoin оновив нещодавно історичний максимум. Підвищення тиску продажів пояснюється тим, що 1,87 млн BTC, або 9,5% від усіх токенів в обороті, було придбано за ціною понад 60 000 $.

Вплив інфляції та боргу США

Аналітики попереджають про можливе різке зниження ціни на Bitcoin у період халвінгу через кількісне посилення ФРС США, що виснажує ліквідність та сприяє зниженню вартості криптовалютних активів. Втім, недавній відскок Bitcoin вказує на здатність криптовалюти протистояти макроекономічному тиску.

У середу Bitcoin просів ненадовго до 67 500 $ після виходу вищих, ніж очікувалося, даних щодо інфляції в США за березень, які викликали побоювання на ринку через можливий вплив на зниження відсоткових ставок. Втім, Bitcoin досить швидко оговтався і знову піднявся до 70 000 $. Не зважаючи на початкове падіння, Bitcoin випередив американські акції та золото, які сильно почервоніли того дня.

QCP Capital, хедж-фонд, що спеціалізується на цифрових активах, зазначив, що відскок свідчить про стійкий інтерес до криптовалюти, оскільки інвестори використовують короткострокові падіння для купівлі. QCP зазначає, що цей відскок не є несподіваним, оскільки навіть в умовах спаду на ринку спостерігається стійкий попит на довгострокові опціони на купівлю BTC. Це вказує на глибоко зміцнені «бичачі» настрої щодо BTC.

Директор із досліджень Grayscale Зак Пандл прогнозує, що попит на Bitcoin залишатиметься сильним, оскільки уряд США продовжує витрачати гроші та підтримувати відсоткові ставки на високому рівні. На його думку, постійна інфляція та нестійкий дефіцит бюджету стимулюватимуть інтерес до таких активів, як Bitcoin. Не зважаючи на короткострокові побоювання, що інфляція завадить ФРС знизити відсоткові ставки, Пандл вважає, що такі події, як халвінг Bitcoin та подальше поширення криптовалют, утримуватимуть ціну на BTC на високому рівні. Втім, він також визнає, що збільшення реальних відсоткових ставок може стати короткостроковим негативним фактором для криптовалют, але очікує збереження попиту на активи, що використовуються як накопичення, у довгостроковій перспективі. Історичні дані демонструють взаємозв'язок між стрибками 10-річної реальної відсоткової ставки та зниженням вартості Bitcoin. 

Співзасновник Reflexivity Research Вілл Клементе у своєму пості у X підкреслив, що збільшення держборгу США має більше значення для економіки та ринків, ніж окремі показники CPI. Він припустив, що політики можуть дозволити інфляції перевищити цільовий рівень у 2%, щоб пом'якшити борговий тягар. Він також наголосив, що Bitcoin є захистом від такого сценарію.

Як відреагують спотові ETF на халвінг Bitcoin?

Надходження коштів в американські спотові ETF на Bitcoin відіграло важливу роль у недавньому ралі криптовалюти. З моменту своєї появи ETF накопичили понад 841 900 BTC, що становить 4,28 % від пропозиції в обігу. Згідно з останніми даними, тільки минулого тижня чисте надходження коштів у Bitcoin-ETF склало понад 500 млн доларів, що свідчить про стійкий інтерес інвесторів до криптовалютного ринку.

Запуск ETF на Bitcoin у січні підвищив ліквідність та доступність ринку для ширшого кола інвесторів. Хоча спочатку були проблеми щодо демократизації криптовалютного ринку, ралі Bitcoin цього року може відкрити можливості для купівлі акцій майнерів BTC.

Фонд iShares Bitcoin Trust від компанії BlackRock став лідером із надходження коштів, отримавши станом на 8 квітня близько 14,78 млрд доларів США. Однак Grayscale залишається лідером з обсягу активів під управлінням – 32,93 млрд доларів, за ним слідує iShares Bitcoin Trust з 17,89 млрд доларів. Не зважаючи на недавній відтік коштів із Grayscale Bitcoin Trust, спотові Bitcoin-ETF з моменту свого запуску залучили загалом близько 13,8 млрд доларів США.

Очікується, що емітенти ETF на Bitcoin коригуватимуть свою діяльність з купівлі та продажу відповідно до ринку. Як правило, емітенти цих ETF переказують кошти лише у періоди торгів, купуючи чи продаючи Bitcoin, щоб збалансувати попит та підтримати відповідність ринкової ціни вартості чистих активів.

Спотові ETF на Bitcoin спостерігали сплеск активності протягом лютого і досягли піку в середині березня, що збіглося з оновленням історичного максимуму Bitcoin. У сукупності ці ETF торгуються значно дорожче від цін, за якими вони були запущені в січні. Якщо ціни після халвінгу зростатимуть, можна припустити, що спотові ETF також подорожчають, що стане додатковим каталізатором для посилення «бичачого» імпульсу.

Готуйтеся до халвінгу Bitcoin разом із StormGain

StormGain є провідною платформою для торгівлі криптовалютами та пропонує ряд переваг, покликаних допомогти Bitcoin-трейдерам у такі критичні моменти, як халвінг. Криптовалютний ринок вступає в нову епоху, і зараз саме час зробити свій хід і зайняти свою частину ринку до настання халвінгу.

Завдяки зручному інтерфейсу платформи, доступної через вебсайт та мобільний додаток для iOS та Android, низьким комісіям та безплатному вбудованому хмарному майнеру Bitcoin, StormGain надає трейдерам усі необхідні інструменти, щоб заробити на коливаннях криптовалюти. Наша інтуїтивно зрозуміла платформа допоможе вам впевнено орієнтуватися та заробляти на криптовалютному ринку незалежно від вашого торгового досвіду та навичок. Ви ще не стали клієнтом StormGain? Витратьте лише кілька секунд на реєстрацію та почніть свій торговий шлях до початку однієї з найбільш захопливих подій в історії криптовалют!