Los hodlers respaldan a Bitcoin mientras los inversionistas se inclinan hacia activos tradicionales

Bitcoin (BTC) acaba de superar los USD 60.000 y estaba poniendo a prueba la marca de USD 62.000 al momento de escribir este artículo el 22 de agosto de 2024. Sin embargo, la principal criptomoneda está siendo descartada por los inversionistas en favor de acciones y bonos más tradicionales en un clima de mercado adverso al riesgo.  Pero los verdaderos creyentes permanecen impasibles ante las turbulencias macroeconómicas y la mayoría se aferra a sus monedas a pesar de todo.

La incertidumbre sigue dominando el mercado

Muchos inversionistas siguen más inclinados a invertir en acciones y bonos, reflejando un enfoque cauteloso en medio de la incertidumbre del mercado. Esta tendencia es evidente a medida que los futuros de Bitcoin experimentan una caída, coincidiendo con la inquietud antes de la próxima reunión de la Reserva Federal en septiembre.

A pesar de un aumento del 21 % en el valor de Bitcoin desde que cayó por debajo de USD 50.000 el 5 de agosto, la criptomoneda ha tenido dificultades para superar consistentemente la marca de USD 62.000. Mientras tanto, el S&P 500 se ha recuperado por completo, cotizando solo un 1 % por debajo de su máximo histórico del 16 de julio.

Bitcoin enfrenta señales mixtas: los mercados de derivados muestran poco interés por parte de los compradores, mientras que los indicadores macroeconómicos sugieren un alejamiento de las posiciones en efectivo por parte de los traders. Al mismo tiempo, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han caído, lo que indica una fuerte demanda por estas inversiones tradicionalmente seguras.

Los inversionistas parecen estar aceptando menores rendimientos en activos de renta fija, probablemente debido a la creciente confianza en la capacidad de la Reserva Federal para gestionar la inflación sin provocar una recesión. Se espera que la Fed baje las tasas de interés el 18 de septiembre —después de haberlas mantenido por encima del 4 % desde diciembre de 2022.

Bitcoin vs acciones y bonos

El mayor interés en bonos del gobierno, tradicionalmente considerados un activo refugio, no refleja necesariamente confianza en el poder adquisitivo del dólar estadounidense. Si los inversionistas comienzan a ver la salud fiscal del gobierno de EE. UU. como insostenible debido al aumento de la deuda, podrían buscar refugio en activos más seguros. Si esto ocurre, los inversionistas en Bitcoin podrían enfrentarse a preocupaciones a corto plazo, incluso si el panorama a largo plazo sigue siendo positivo.

De manera similar, el reciente aumento en el S&P 500 —que podría parecer contradictorio— en realidad sugiere una mayor reticencia de los inversionistas a mantener efectivo. Esta tendencia podría ser positiva para el futuro de Bitcoin.

¿Volverá a golpear el yen?

El yen japonés está experimentando una renovada fortaleza frente al dólar estadounidense, lo que refleja un patrón similar al visto a principios de agosto que provocó importantes disrupciones en el mercado, incluida una caída de criptomonedas como Bitcoin. El desempeño superior del yen, particularmente frente a otras monedas importantes, señala una creciente preferencia por esta moneda "anti riesgo".

A principios de este mes, el aumento del yen desencadenó la liquidación de carry trades, es decir, inversiones financiadas por préstamos baratos en yenes. Esta liquidación de carry trades llevó a una reducción de la exposición al riesgo en los mercados globales, impactando a activos como Bitcoin. Los analistas sugieren que si el yen continúa fortaleciéndose, especialmente en medio de los próximos eventos económicos de EE. UU. y decisiones sobre tasas de interés, podría desestabilizar aún más los mercados globales y las criptomonedas.

Que el fenómeno de liquidación de carry trades se repita o no se repita depende en gran medida del sentimiento de los inversionistas. Los traders deben mantenerse al día con los indicadores económicos (cifras de empleo, IPC, tasas de interés) y estar atentos a señales de debilidad que podrían desencadenar el pánico entre los inversionistas.

La volatilidad de Bitcoin rompe niveles ATH ante su dificultad para superar los USD 62.000

La volatilidad de Bitcoin ha aumentado más allá de los niveles vistos durante su máximo histórico de marzo, lo que lleva a los traders a creer que esto podría señalar el final de la fase de consolidación en curso. Para que Bitcoin inicie potencialmente un rally significativo, necesita mantener un precio por encima de USD 61.000 y volver a poner a prueba con éxito el nivel de 62.000; un hito que no ha alcanzado desde principios de agosto.

El 21 de agosto, el gráfico de Volatilidad Histórica de Bitcoin aumentó a 3,42 %, superando la volatilidad registrada durante su máximo histórico. Aunque un aumento en la volatilidad no necesariamente indica una tendencia alcista, sugiere el potencial para movimientos de precios significativos en cualquier dirección.

Algunos traders advierten que en septiembre podrían alcanzarse mínimos cíclicos —según las tendencias históricas—, mientras que otros ven el aumento de la volatilidad como una oportunidad para involucrarse en el mercado y obtener posibles ganancias con las fluctuaciones de precios. A pesar de las recientes dificultades de los precios, la relación put-to-call indica que muchos traders son optimistas sobre los futuros movimientos de precios de Bitcoin.

Los hodlers siguen hodleando: 75 % de BTC sigue bloqueado

A pesar de una caída del 21 % desde su máximo histórico, aproximadamente el 75 % de todo el inventario de Bitcoin ha permanecido inmóvil en monederos durante más de seis meses, según datos de Glassnode. Esto indica que una parte significativa de Bitcoin está siendo retenida por inversionistas a largo plazo que la ven como una reserva de valor, probablemente con expectativa de futuros aumentos de precios. Este patrón de retención reduce la oferta disponible para trading, lo que podría aumentar los precios si aumenta la demanda.

Sin embargo, muchos tenedores de Bitcoin a corto plazo están actualmente en pérdida, habiendo comprado sus Bitcoins a precios más altos. Este grupo está en riesgo de vender por pánico, lo que podría provocar más caídas de precios —similar a las tendencias observadas en años anteriores—. El sentimiento general del mercado sigue siendo bajista, con el Índice de Miedo y Codicia Cripto mostrando niveles de miedo profundo similares a los de finales de 2022. Hay mucho que decir a favor de la estrategia a largo plazo. Incluso en su caída actual, Bitcoin ha multiplicado por más de cinco su precio en los últimos cinco años.

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